电子展|AI驱动消费电子创新迭代，引领新材料市场发展

近年来，消费电子如手机和PC等行业经历了快速的硬件竞争，各品牌在处理器、屏幕、影像和内存等方面不断创新，但缺乏颠覆性的进展。随着AI技术的不断进步，新的功能和应用层出不穷，AI功能使得人机交互更为自然，各大厂商均在在自身终端设备中加入AI功能，以保证市场竞争力。AI促进消费电子终端深度“智能化”改造已成行业趋势，有望扮演下一轮技术驱动的主角，并拉开新一轮消费电子创新周期。

苹果AI布局积极，中信证券研究部前瞻研究组预计苹果公司计划于2024年9月10日发布的iPhone 16有望成为苹果第一代AI手机。后续新产品若进一步创新，或将从机型配置、设计等带来变化，推动料号提升。我们建议关注苹果产业链中功能性材料迭代能力强的企业。

电子展了解到，苹果散热材料依然以石墨膜为主，安卓系手机逐步采用VC作为手机散热材料。OPPO、vivo、三星、华为、荣耀等主流智能手机品牌商逐渐增加均温板、热管在其手机散热方案中的应用比例，使得均温板、热管在各品牌智能手机应用的渗透率快速提升。考虑到AI手机中芯片的使用功率大幅上升，例如高通骁龙8 Gen3的AI引擎总算力较上代产品提升近一倍，在算力大幅提升背景下只有通过高效散热才能保持芯片和其他电子元件在适宜的温度范围内工作。电子展了解到，VC利用热传导和制冷介质的快速传热特性，相对于石墨膜，VC的导热系数更高，因此我们认为苹果后续新手机在散热方面或将借鉴安卓系手机所采用的“VC+石墨膜”散热体系。散热体系创新有望带来新的料号需求。

根据Counterpoint Research数据， 2024Q2全球折叠屏手机出货量同比增长 48%；根据IDC数据，2024Q2中国折叠屏手机出货量同比增长104%。折叠屏手机出货量保持高增速，提振相关材料需求。透明聚酰亚胺（CPI）适用于柔性显示技术如折叠屏手机、可穿戴设备等领域，CPI目前仅海外企业可批量生产，随国内折叠产品迅速放量，将对CPI等材料提出本土化供应、自主可控等要求，我们建议关注已有CPI布局的一流企业。电子展了解到，折叠屏手机相较于传统手机，通常搭载更多的显示组件和处理器模块。这些额外的硬件会产生更多的热量，从而显著增加对高导热硅凝胶的需求。

IDC 预测，2024 年全球可穿戴设备出货量将达 5.6 亿台，同比增长 10.5%；2028年底，出货量有望达 6.5 亿台，对应复合年均增长率为 3.6%。可穿戴设备出货量保持较高增速，创新产品迭出。可穿戴设备与人体直接接触，表面材料有望直接受益，我们推荐功能性涂层材料龙头企业。

文章来源：中信证券研究